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造價(jià)工程師答疑精華:現(xiàn)金流量圖

2013-08-01 15:20  來(lái)源:建設(shè)工程教育網(wǎng)  字體:  打印

  【提問(wèn)】某建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)期5年,建設(shè)期內(nèi)每年年初貸款300萬(wàn)元,年利率10%,如在運(yùn)營(yíng)期第3年底和第6年底分別償還500萬(wàn)元,則在運(yùn)營(yíng)期第9年底全部還清貸款本利和,尚需還( ?。┤f(wàn)元。該題的現(xiàn)金流量圖如何畫,怎樣理解年初與年底,年初是否應(yīng)從0點(diǎn)起。期數(shù)應(yīng)該如何理解。沒(méi)有搞清楚。請(qǐng)老師詳解,謝謝。該題能否用等值計(jì)算,該如何計(jì)算。

  【回答】學(xué)員您好:

  現(xiàn)金流量圖可以這樣畫:

  年初理解為起點(diǎn),年底就是一年中的末點(diǎn)。建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期是兩個(gè)不同的階段。建設(shè)期5年的投資可以用等值計(jì)算,其實(shí)我上次給您列的就是等值計(jì)算的詳細(xì)的式子。下面再用復(fù)利系數(shù)的表示方法列式:

  300*(F/A,10%,5)*(F/P,10%,10) - 500*(F/P,10%,6) - 500*(F/P,10%,3)即可。

  【追問(wèn)】(F/P,10%,10)中的10年為什么不是9年呢

  【回答】學(xué)員您好:

上面是本題的現(xiàn)金流量圖,因?yàn)槭墙ㄔO(shè)期5年,每年年初貸款300萬(wàn)元,也就是在第0、1、2、3、4年的位置有現(xiàn)金流出300萬(wàn)元,根據(jù)《工程造價(jià)管理基礎(chǔ)理論與相關(guān)法規(guī)》P29圖2.1.3(a)等值年金求終值的計(jì)算關(guān)系,可知300(F/A,10%,5)是將建設(shè)期每年年初貸款的300萬(wàn)元都折算到了第4年末。運(yùn)營(yíng)期第9年末體現(xiàn)在現(xiàn)金流量圖中就是第14年末,將計(jì)算期的貸款折算到運(yùn)營(yíng)期第9年末,就相當(dāng)于將第4年末的F值折算到第14年末,總共是10年,所以將第4年末的F值在折算到運(yùn)營(yíng)期第9年末的n值為10.

  【追問(wèn)】照老師的公式算出來(lái)是3199.411萬(wàn)元,這個(gè)是不是不對(duì)呀?另外對(duì)于公式300*(F/A,10%,5)這個(gè)明白,但是后面乘以的(F/P,10%,10) 就不懂了。而且這部分我聽(tīng)了好幾遍課都沒(méi)明白,請(qǐng)老師給點(diǎn)撥一下。

  【回答】您好:

  300*(F/A,10%,5)是折算到第五年年初(第四年年末)的,所以第四年年末到第14年年末之間是需要10年的時(shí)間,所以要乘以(F/P,10%,10)  折算到第14年。

  這里您要注意用(F/A,i,n)這個(gè)系數(shù)折算的時(shí)候是折算到發(fā)生等額現(xiàn)金流量的最后一個(gè)時(shí)點(diǎn)上,對(duì)于本題,發(fā)生d等額現(xiàn)金流量的最后一個(gè)時(shí)點(diǎn)是第五年年初(也就是第四年年末),所以用300*(F/A,10%,5)是折算到第5年年初(也就是第四年年末)。

  看看您還有什么不明白的,歡迎繼續(xù)提問(wèn)。

  【追問(wèn)】 某項(xiàng)目建設(shè)期2年,建設(shè)期內(nèi)每年初貸款1000萬(wàn)元,年利率為8%,如運(yùn)營(yíng)期前5年每年末等額償還貸款本息,到運(yùn)營(yíng)期第5年末全部還清,則每年末償還貸款本息()萬(wàn)元。

  【回答】您好:

  本題現(xiàn)金流量圖如下:

  計(jì)算如下,首先將建設(shè)期的1000換算到建設(shè)期末:

  1000/1.082+1000/1.08然后用現(xiàn)值年金公式計(jì)算:

 ?。?000/1.082+1000/1.08)*(A/P,8%,5)

  ★問(wèn)題所屬科目:注冊(cè)造價(jià)工程師——建設(shè)工程造價(jià)管理

責(zé)任編輯:天藍(lán)

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