2011年造價(jià)工程師《理論與法規(guī)》課件講義(15)
例題1:某工程項(xiàng)目建設(shè)期為2年,建設(shè)期內(nèi)第1年初和第2年初分別貸款600萬(wàn)元和400萬(wàn)元,年得率為8%.若運(yùn)營(yíng)期前3年每年末等額還貸款本息,到第3年末全部還清.則每年末應(yīng)償還本息( )萬(wàn)元。
A.406.66
B.439.19
C.587.69
D.634.70
[答案]:B
[解題思路]:根據(jù)題意繪制現(xiàn)金流量圖:
則A=[600×(1+8%)2+400×(1+8%)]×(A/P,8%,3)=439.19萬(wàn)元
例題2:某項(xiàng)目建設(shè)期為2年,建設(shè)期內(nèi)每年初貸款1000萬(wàn)元,年利率為8%.若運(yùn)營(yíng)期前5年每年末等額償還貸款本息,到第5年末全部還清。則每年末償還貸款本息( )萬(wàn)元。
A .482.36
B.520.95
C .562.63
D.678.23
[答案]C
[解題思路] 本題考核的是等值計(jì)算。計(jì)算過(guò)程如下:
A=1000×(F/A,8%,2)×(1+8%)×(A/P,8%,5)
=1000×2.08×1.08÷3.993=562.63
例題3:該例題是2008年的試題,考生覺(jué)得不容易理解,其實(shí),如果將此題用數(shù)字代入就是一道很容易的題目,只是,本題同文字表示的,注意本題目的解題思路。
下列關(guān)于現(xiàn)金流量的說(shuō)法中,正確的是()。
A.收益獲得的時(shí)間越晚、數(shù)額越大,其現(xiàn)值越大
B.收益獲得的時(shí)間越早、數(shù)額越大,其現(xiàn)值越小
C.投資支出的時(shí)間越早、數(shù)額越小,其現(xiàn)值越大
D.投資支出的時(shí)間越晚、數(shù)額越小,其現(xiàn)值越小
答案: D
解題要點(diǎn):根據(jù)教材從單筆收益或投資角度解釋,并不考慮資金的正負(fù),解題要點(diǎn)如下:從收益角度來(lái)看,獲得的時(shí)間越早、數(shù)額越大,其現(xiàn)值就越大。因此,應(yīng)使建設(shè)項(xiàng)目早日投產(chǎn),早日達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力,早獲收益,多獲收益,才能達(dá)到最佳經(jīng)濟(jì)效益。從投資角度看,投資支出的時(shí)間越晚、數(shù)額越小,其現(xiàn)值就越小。因此,應(yīng)合理分配各年投資額,在不影響項(xiàng)目正常實(shí)施的前提下,盡量減少建設(shè)初期投資額,加大建設(shè)后期投資比重。
但是,如果考慮收益和投資共同作用的凈現(xiàn)金流量,此時(shí)須考慮資金的正負(fù)了,解釋如下:
現(xiàn)金流量現(xiàn)值的大小與資金作用的時(shí)間、收益或支出的數(shù)額有關(guān)。滿足關(guān)系式:
凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值=CIt(1+i)-t-COt(1+i)-t
所以,當(dāng)收益(CIt)越小,收益獲得的時(shí)間(t)越晚,其現(xiàn)值越小;當(dāng)收益(CIt)越大,收益獲得的時(shí)間(t)越早,其現(xiàn)值越大;當(dāng)投資支出數(shù)額(COt)越大,投資支出的時(shí)間越早,其現(xiàn)值越小,當(dāng)投資支出數(shù)額(COt)越小,投資支出的時(shí)間越晚,其現(xiàn)值越大。
所以,回答此類題目時(shí),一定根據(jù)教材的解釋,教材只是從單筆資金的角度,并沒(méi)有考慮資金的正負(fù)。
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