一級造價工程師考試考點：敏感性分析

　　一、定義

　　敏感性分析是在確定性分析的基礎(chǔ)上，通過進一步分析、預(yù)測項目主要不確定性因素的變化對評價指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，確定該因素對評價指標(biāo)的影響程度及項目對其變化的承受能力。

　　二、種類

　　1）單因素敏感性分析：假設(shè)各不確定性因素之間相互獨立，每次只考察一個因素，其他因素保持不變以分析這個可變因素對經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響程度和敏感程度。

　　2）多因素敏感性分析：假設(shè)兩個或兩個以上相互獨立的不確定性因素同時變化時，分析這些可變因素對經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響程度和敏感程度。

　　三、確定敏感性因素的方法

　　四、方案選擇

　　如果進行敏感性分析的目的是對不同的投資項目（或某一項目的不同方案）進行選擇，一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險能力強、可靠性大的項目或方案。

　　【2015年試題】某投資方案單因素敏感性分析如下圖所示，其中表明的正確結(jié)論有（）

　　A.凈現(xiàn)值對建設(shè)投資波動最敏感

　　B.初始投資方案的凈現(xiàn)值為128

　　C.凈現(xiàn)值對經(jīng)營成本變動的敏感性高于對產(chǎn)品價格變動的敏感性

　　D.為保證項目可行，投資方案部確定性因素變動幅度最大不超過8%

　　E.按凈現(xiàn)值判斷，產(chǎn)品價格變動臨界點比初始方案價格下降7%

　　【答案】A.B.E

　　【解析】選項A，建設(shè)投資臨界點最小，所以凈現(xiàn)值對建設(shè)投資波動最敏感；選項B，確定性分析計算的凈現(xiàn)值為128，即初始投資方案的凈現(xiàn)值為128；選項C，經(jīng)營成本臨界點為8%，產(chǎn)品價格臨界點為7%，凈現(xiàn)值對經(jīng)營成本變動的敏感性低于對產(chǎn)品價格變動的敏感性；選項D，建設(shè)投資波動最大為5%，產(chǎn)品價格波動最大為7%，經(jīng)營成本波動最大為8%；選項E，產(chǎn)品價格臨界點為7%，即按凈現(xiàn)值判斷，產(chǎn)品價格變動臨界點比初始方案價格下降7%.

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